Ставки на волатильность выборов привлекают противоположных инвесторов


Волантильность выборов
Эксперты считают, что волантильность рынка может не зависеть от предстоящих президентских выборов в США. Источник фото: The Economics Times

Некоторые инвесторы утверждают, что, возможно, стоит делать ставки против широко распространенного мнения о том, что нестабильность накаляется в связи с президентскими выборами. Об этом сообщается на сайте MarketWatch.

Даже когда Уолл-стрит объявляет оспариваемые президентские выборы одним из самых больших рисков для ралли фондового рынка, некоторые спокойно делают ставку на то, что колебания американских акций во время выборов не будут такими сильными, как предполагалось.

Большой лагерь инвесторов обеспокоен тем, что острая неприязнь между демократами и республиканцами, борьба за то, кто примет решение о следующем судье Верховного суда, и сомнения в способности Вашингтона достичь согласия по еще одному раунду помощи экономике могут создать идеальный вариант медвежьего шторма для фондового рынка, который всего несколько недель назад торговался на рекордных уровнях.


Тем не менее, повышенный интерес к страховке от волатильности с помощью рынка деривативов побуждает некоторых принять другую сторону сделки, по сути, делая ставки на фоне потрясений на рынке ценных бумаг.

Читайте так же:  Европейские акции подорваны вирусом и опасениями по поводу выборов в США

Клифтон Хилл, менеджер глобального макро-портфеля в Acadian Asset Management, рассказал, что волатильность выглядит «дорого», и добавил, что его фирма входит в число тех, кто оценивает, стоит ли размещать короткую позицию в условиях нестабильности фондового рынка.

Опасения по поводу повышенной волатильности подняли цены на ноябрьские фьючерсные контракты, привязанные к индексу волатильности Cboe или VIX VIX , который измеряет ожидаемую волатильность в ближайшие 30 дней для S&P 500 SPX. Покупка этих фьючерсов дает страховку от любого роста волатильности.

В понедельник, 28 сентября, VIX был на отметке 26,73. По данным Cboe, фьючерс на VIX, истекающий 18 ноября и охватывающий период президентских выборов, торговался на уровне 32,90 .

На предыдущих выборах волатильность снижалась намного быстрее
На предыдущих выборах волатильность снижалась намного быстрее. Источник фото: VIXCENTRAL.COM

«Существует широкий консенсус в отношении того, что ноябрь будет очень нестабильным. Я и почти все думаем, что ноябрь будет спорным. Хеджирование от некоторых из них имеет смысл», — заявил Макс Гохман, глава отдела распределения активов Pacific Life Fund Advisors.

Но, что необычно, цены на фьючерсы на волатильность на декабрь и январь тоже повышены.

Читайте так же:  Прогноз цен на криптовалюты: Биткойн, Ethereum и IOTA

«Это немного необычно. Обычно волатильность возрастает перед выборами, а затем снижается», — рассказал MarketWatch Марвин Ло, старший глобальный макростратегист State Street.

То, что некоторые называют «медведями волатильности», все еще может произойти.

Такие участники рынка утверждают, что они по-прежнему ожидают, что рынок покажет большие колебания в преддверии выборов, но что цены на фьючерсы VIX и другие индикаторы волатильности были настолько высокими, что теперь они торгуются с «премией». Другими словами, они были более чем спеклись от любой рыночной турбулентности, которая могла возникнуть во время и после президентских выборов.

Как инвесторы делают ставку против волатильности?

Участники рынка могут сделать это, продав фьючерсы VIX или пут-опционы, что дает держателям опциона право, но не обязанность, продать базовый актив по определенной цене к определенной дате.

Приняв другую сторону, продавец опциона пут будет обязан купить актив, если он упадет до определенного уровня, но взамен получит стабильный доход, если опцион не будет исполнен.

Читайте так же:  Первая публичная компания Великобритании, Mode Global Holdings, собирается конвертировать 10% денежных резервов в биткойны

«Повышенная страховая премия дает интересную возможность для получения страхового дохода в мире, в котором не хватает достойных урожаев», — заявил Ван Ле, портфельный менеджер GMO.

Тем не менее, по словам Хилла, в конечном итоге представление о том, была ли волатильность дешевой или дорогой, в конечном итоге зависит от того, кто вы есть.

Для финансовых менеджеров, стремящихся защитить свои портфели от резкого падения S&P 500, любые опционы, которые становятся бесполезными из-за того, что выборы не вызывают интенсивного приступа волатильности, следует рассматривать как стоимость страхования.

Но для более опытных менеджеров, которые часто торгуют деривативами на волатильность, текущие цены могут показаться более привлекательными.

Таким образом, повышенная стоимость страховки от волатильности может отражать то, что «существует много настоящих хеджеров, а не спекулянтов», — добавил Гохман.

Ранее мы также сообщали, что SoluTech удалось избавиться от обвинений в мошенничестве и нарушении закона о безопасности SEC.


Нравится это? Поделись с друзьями!

0 Комментарив

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *