Что такое облигации и как в них инвестировать?


Облигация — это инструмент с фиксированным доходом, по сути являющийся займом, предоставленным инвестором заемщику. Может рассматриваться как долговая расписка, которая включает в себя детали кредита и его платежей. Имеет конечную дату (когда основная сумма кредита должна быть выплачена владельцу облигации) и условия для изменчивых или фиксированных процентных платежей, которые будут сделаны заемщиком.

Как работают облигации?

Когда компаниям или другим организациям необходимо собрать деньги для финансирования новых проектов, поддержания текущей деятельности или рефинансирования существующих долгов, они могут выпускать облигации, которые включают условия займа, процентные платежи и срок возврата заемных средств.

Начальная цена большинства облигаций, как правило, устанавливается по номиналу, обычно 100 или 1000 долларов на одну облигацию.

Реальная рыночная цена облигации зависит от:

  • кредитного рейтинга заемщика;
  • времени до истечения срока действия;
  • ставки купона.

Характеристики облигаций

Большинство облигаций имеют некоторые общие основные характеристики:

  • Номинальная стоимость облигации — это то, что будет возвращено заемщику после погашения кредита.
  • Ставка купона — это процентная ставка, которую заемщик будет платить по номинальной стоимости облигации, выраженная в процентах. Например, ставка купона 5% означает, что держатели облигаций будут получать 5% x 1000 номинальной стоимости = 50$ каждый год.
  • Даты купона — это даты, в которые эмитент облигаций будет выплачивать проценты. Платежи могут быть сделаны в любом интервале, но стандарт — полугодовые платежи.
  • Дата погашения — это дата, когда заемщик облигации выплатит инвестору номинальную стоимость облигации.
  • Цена выпуска — это цена, по которой заемщик первоначально продает облигации.

Кредитный рейтинг и срок до погашения — являются основными определяющими факторами купонной ставки облигации. Если у заемщика плохой кредитный рейтинг, то риск дефолта выше, и по этим облигациям платят больше процентов. Облигации с большой датой погашения также имеют более высокую процентную ставку, потому что владелец облигации подвержен риску инфляции.

Кредитные рейтинги компании и ее облигаций генерируются такими агентствами как Standard and Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings.

Облигации самого высокого качества называются «инвестиционным уровнем» и включают ценные бумаги, выпущенные правительством или очень стабильными компаниями.

Облигации, которые не считаются «инвестиционным уровнем», но не имеют дефолта, называются облигациями с высокой доходностью или мусорными. Эти облигации имеют более высокий риск дефолта в будущем, и инвесторы требуют более высокую купонную ставку, чтобы компенсировать этот риск.

Классификация облигаций

Есть три основных категории облигаций:

  1. Корпоративные облигации, выпускаемые компаниями.
  2. Муниципальные облигации, выпускаемые штатами и муниципалитетами.
  3. Государственные облигации, выпускаемые государством.

Облигации, выпущенные государством со сроком погашения не более года, называются «векселями», выпущенные на срок от 1 до 10 лет, называются «нотами» и облигации, выпущенные со сроком погашения более 10 лет, называются «облигациями».

Разновидности облигаций

Купонные облигации

Облигации, которые делают купонный платеж, называются «купонными облигациями».

Облигации с нулевым купоном не выплачивают купонные ставки и вместо этого выпускаются с дисконтом к их номинальной стоимости, который будет приносить доход, как только держателю облигации будет выплачена полная номинальная стоимость по истечении срока погашения облигации.

Конвертируемые облигации

Конвертируемые облигации – это долговые инструменты со встроенным опционом, который позволяет держателям облигаций в зависимости от определенных условий конвертировать долг в акции.

Облигации с правом отзыва

Обращаемая облигация — это та, которую компания может «отозвать» обратно до наступления срока ее погашения. Она является более рискованной для покупателя, потому что с большей вероятностью будет отозвана, когда начнет расти в цене.

Как инвестировать в облигации?

Хотя покупка как государственных, так и корпоративных облигаций возможна для обычного инвестора, важно отметить, что базовые механизмы значительно сложнее, чем покупка традиционных акций. Одна из основных причин этого заключается в том, что человеку необходимо иметь четкое понимание индивидуальных особенностей, которые будут влиять на будущую стоимость его инвестиций.

Тем не менее, если вы захотите инвестировать в корпоративные облигации, то их обычно предоставляет сторонний брокер, поскольку большая часть облигаций, продаваемых на первичном рынке, зарезервирована для банков или инвестиционных учреждений.

Заключение

Облигация представляет собой обещание заемщика выплатить кредитору их основную сумму и, как правило, проценты по кредиту. Заработок на облигациях имеет большие риски, однако если вы заинтересованы в инвестициях, то вам необходимо выбрать надежного брокера и обращать внимание только на тех заемщиков, которые имеют высокий кредитный рейтинг.

Читайте так же:  Являются ли высокодоходные облигации лучшими для инвестиций, чем низкодоходные?

Нравится это? Поделись с друзьями!

0 Комментарив

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *