Что такое индекс деловой активности (PMI)? Как он помогает инвесторам?


Большинство экономических индикаторов смотрят на исторические данные, чтобы сделать выводы, однако многие инвесторы хотят иметь представление о будущем, а не смотреть в прошлое.

Индекс деловой активности (PMI) является экономическим показателем, который основан на ежемесячном опросе более чем 400 компаний в 19 основных отраслях промышленности, которые взвешиваются по их вкладу в ВВП.

Наиболее распространенными исследованиями PMI являются производственный PMI и PMI в сфере услуг, которые публикуются для Соединенных Штатов и многих других развитых стран мира, включая членов Еврозоны.

Инвесторы используют опросы PMI в качестве основных показателей экономического здоровья, учитывая их понимание продаж, занятости, запасов и ценообразования. В конце концов, покупки в производственном секторе, как правило, реагируют на потребительский спрос и часто являются первым видимым признаком замедления. Они также являются одними из самых популярных экономических показателей, поскольку они часто являются первым крупным опросом, публикуемым каждый месяц.

Как работает индекс деловой активности

Индекс деловой активности состоит из нескольких различных опросов, которые объединены в один числовой результат в зависимости от одного из нескольких возможных ответов на каждый вопрос.

Точные вопросы и ответы в опросах различаются в зависимости от исследователя. Двумя наиболее авторитетными и популярными исследователями являются Институт управления поставками (ISM) и Markit Group.

Он оценивает уровень 5 основных областей:

  • новые заказы;
  • запасы;
  • производство;
  • поставки поставщикам;
  • занятость.

ISM взвешивает каждую из этих областей исследования одинаково. Опросы включают вопросы об условиях бизнеса и любых изменениях. Наиболее распространенные ответы включают в себя:

  • лучше
  • без изменений
  • хуже

Расчет индекс деловой активности

Фактически формула расчета индекса выглядит так:

PMI = (P1 * 1) + (P2 * 0,5) + (P3 * 0), где:

P1 = процент ответов, сообщающих об улучшении;

P2 = процент ответов, сообщивших об отсутствии изменений;

P3 = процент ответов, сообщающих об ухудшении.

Показатель выше 50,0 указывает на улучшение по сравнению с прошлым месяцем, в то время как значение ниже 50,0 указывает на ухудшение. Если показатель равен 50, значит уровень деловой активности остался без изменений.

Как индекс деловой активности влияет на инвесторов?

Индекс менеджеров по закупкам является чрезвычайно важным показателем для международных инвесторов, желающих сформировать мнение об экономическом росте.

В частности, многие инвесторы используют индекс деловой активности как основной показатель роста или снижения валового внутреннего продукта (ВВП). Центральные банки также используют результаты опросов PMI при формулировании денежно-кредитной политики, что хорошо видно в протоколах Федерального резерва.

Когда речь идет о прогнозировании роста ВВП, устойчивое значение выше 42,0 считается эталоном экономического роста. Между тем, устойчивое значение ниже 42,0 может указывать на то, что экономика движется к рецессии. Разница между 42,0 и 50,0 может указывать на силу экономического восстановления и наоборот для снижения ВВП.

Отдельные компоненты PMI также могут быть полезны на различных рынках. Например, рынки облигаций следят за ростом поставок поставщиков и уплаченных цен, поскольку эти цифры могут дать представление о потенциале инфляции. Поскольку облигации являются активами с фиксированной доходностью, инфляция оказывает пагубное влияние, которое может снизить их цены.

Где найти данные индекса деловой активности?

Индекс деловой активности публикуется в разных местах, в зависимости от компании и страны. В целом, большинство инвесторов доверяют двум самым популярным источникам — Институту управления поставками (ISM), который создал производственные и непроизводственные метрики и который производит их для Соединенных Штатов, и Markit Group, которая производит метрики на основе работы ISM для более чем 30 страны по всему миру.

Международные инвесторы могут найти последние данные PMI для других стран, используя такие сайты, как TradingEconomics. Данные PMI также широко публикуются в финансовых СМИ.

Преимущества индекса деловой активности:

Менеджеры по закупкам образуют идеальную базу выборки для опроса, имея доступ к информации, которая часто недоступна обычным инвесторам. В связи с характером должностных обязанностей, они одними из первых узнают, когда условия торговли и, следовательно, эффективность компании меняются в лучшую или худшую сторону, а потому предоставляемая ими информация является актуальной.

Некоторые другие ключевые преимущества включают:

  1. Своевременность — ежемесячная публикация PMI до официальных экономических данных.
  2. Сопоставимость — стандартизированный сбор данных в разных странах, что позволяет проводить прямые сравнения.
  3. Основанный на фактах и ответах на вопросы о реальных условиях бизнеса, а не на мнениях или доверительных показателях.
  4. Широкий охват — ежемесячно опрашивается более 20 000 компаний в более чем 30 крупных развитых и развивающихся странах.

Заключение

С помощью индекса PMI можно оценить изменения в сфере товарных запасов, занятости, скорости работы поставщиков, объеме выпуска товаров и области новых производственных заказов.

PMI не только прогнозирует изменения в ценах, занятости и производстве, но и отслеживает динамику ВВП на 4 месяца вперед. Более того, он является достаточно надежным индексом для прогнозирования локальных экстремумов (максимумов и минимумов) делового цикла.

Читайте так же:  Внутренний валовой продукт (ВВП) и как он влияет на инвесторов

Нравится это? Поделись с друзьями!

0 Комментарив

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *